旺季延长，多式联运继续增长

市场概况

根据美国铁路协会（AAR）的数据，9 月份美国多式联运铁路货运量同比增长了 1.3% 。多式联运总量达到 1,057 万件，同比增长 3.5% ，创下自 2021 年以来的最高记录。这些增长凸显了消费支出的弹性和进口需求的稳定，但这一势头在整个假日季节还能维持多久仍是个问题。

旺季和定价趋势

在南加州强劲出境活动的带动下，旺季正在如火如荼地进行。一些大型运输公司提前实施了附加费，每车货物的附加费从 300 美元到 800 美元不等，以应对不断增长的需求并维持网络效率。 预计运行高峰将持续到 12 月下旬，这标志着运行季节将比往年更长。

港口和进口趋势

尽管进口量开始放缓，但洛杉矶港仍是西海岸多式联运的主要港口。Port Optimizer 的 9 月份数据显示，年同比降幅为个位数，与全美零售联合会预测的年底前逐步走软一致。中美贸易讨论、升级、休战和延期增加了一层不确定性，促使进口商调整装运时间表和库存策略。

托运人战略和成本管理

许多进口商已经调整了计划，在预期的关税截止日期前将货运提前，或暂停部分 SKU。管理铁路分配的托运人应监控每周的重置情况，因为在本周早些时候运输货物有助于避免超额，降低成本风险。保持装船日期和设备类型的灵活性仍然是优化旺季支出的关键因素。

现货市场和定价展望

多式联运现货价格仍与卡车货运价格密切相关。铁路运输公司这样做是为了保持竞争力。 正如我们在卡车货运报告中所述，预计明年卡车货运市场仍将相当疲软，费率将温和上涨。除加利福尼亚州的货运外，多式联运的定价预计到 2026 年初将保持稳定，合同年增长率为 2-5% ，与卡车货运类似。

服务表现

尽管存在季节性运量压力，多式联运服务水平仍与五年平均水平保持一致。南加州活动的增加并未导致集装箱或底盘的持续短缺。尽管铁路运输公司在应对不断变化的需求模式时，需要进行战略性的设备部署，但该网络仍保持着足够的运力。

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