隨著庫存累積結束，產能更正加速
關稅為導向的庫存建立大部分結束
國際空運市場正處於廣泛的容量合理化。直到 2025 年 8 月 1 日為止，航空公司已定位額外飛往美國的航班和容量，以處理預裝需求，這是美國更高互惠關稅的截止日期。由於大多數進口商已於 7 月完成庫存積累，貨運公司現在面臨調整運力以滿足新需求水準的挑戰。
這一調整尤其明顯在於今年早些時候，關稅相關庫存急劇導致臨時產能短缺的市場。貨運公司正在實施航班取消和航線改道，以填補剩餘的服務並保持盈利能力。
由於 2025 年 5 月取消中國和香港貨物的最低限額規則後，來自亞洲往美國的電子商務量顯著下降。此規則之前允許價值低於 800 美元的包裹免稅入境。當來自所有其他國家的低價值包裹的免稅運在 2025 年 8 月 29 日結束時，影響將擴大。
亞洲
航空公司已減少航班和重新分配飛機，預計 2025 年 7 月 9 日後，當時美國更高的相互關稅最初計劃生效的貨物需求降低。但當大多數國家的貿易協議截止日期被推遲到 8 月 1 日，而中國又獲得延長談判期限至 8 月 12 日時，貨運公司發現他們的運力不符。
根本的挑戰在於時機：隨著 7 月出現新的需求，貨運公司增加了運能。 但是，進口商比預期早完成庫存建立，令航空公司現在必須移除以維持盈利能力。亞洲貨運公司受到的影響尤其嚴重，因為向美國和歐洲市場運送電子產品和消費品的傳統旺季受到前裝週期的干擾，迫使航空公司重新評估其網路的運力分配。
由於美國需求溫和，以及美國海關執法針對電子煙等特定產品類別，因此來自中國和東南亞的電子商務銷量繼續下降。這種下滑給一直依賴亞洲貿易航線穩定成長的航空貨運公司帶來了更多挑戰。
高級航空運量仍然強勁，包括人工智能服務器和加密貨幣挖礦設備。然而，這種專用貨物只佔整個市場運輸量的一小部分，而且整體市場狀況表明，隨著貨運公司在對價格更敏感的領域爭奪運輸量，運費將會穩定或下降。
高峰季附加費在容量不足的主要車道上實施，尤其是對於需要高級處理的高科技和時間敏感的貨物。
現貨貨物空位現在需要一周以上的交貨時間，特別是對於時間敏感的貨物，而具有擔保貨物空位的固定費率計劃繼續為托運人提供更好的計劃可靠性。 這代表了前期貨物庫存空間可用性的正常化。
歐洲
歐洲航空貨運從夏季行程實施中受益，在旅遊旺季的客運頻率增加，提供額外的腹部容量。這個季節性產能增加，結合關稅相關前置配後的需求正常化，在大多數歐洲航線上創造了更平衡的市場條件。
歐洲貨運公司管理運力的預訂窗口期為 4-10 天，時間取決於貨物狀況和機場擁擠情況。 在大多數歐洲網絡中，費率水平保持穩定，儘管高級和主甲板容量可能會因季節性貨物運輸而有時會出現突發。
排程可靠性通常在歐洲網絡中保持穩定。阿姆斯特丹史基浦和法蘭克福的機場擁堵持續影響地面處理時間和貨物處理，令託運人必須在交貨時間表中加入額外緩衝時間。
南美洲
巴西受到立即關稅影響
2025 年 8 月 7 日，對巴西產品實施美國 50% 進口關稅正在對關鍵行業立即造成干擾。農業食品、鋼鐵、咖啡、柑橘和航空航天行業正在看到美國進口商取消或推遲航空運輸，從而在巴西-美航線上突然產能盈餘。
前往美國和墨西哥的航線需求仍然很高，需要提前七至 12 天預訂。500 公斤以下的貨件繼續更容易管理，以便快速出發，尤其是當作普通貨物預訂而不是專門處理類別的時候。
雖然美國貿易中斷可能會暫時改善貨物空間的可用性，但隨著貨運公司適應減少的需求模式，費率預計將會波動。 巴西的準備報復措施，加上委內瑞拉宣布對巴西進口產品徵收 77% 關稅，在南美地區的貿易流量增加了不確定性，並可能進一步減少區內貨物需求。
這些貿易摩擦正在影響到巴西的空氣進口量，因為買家採用等待觀看方法或尋求替代採購方法。更廣泛的影響超過即時貨運流量，即使貿易緊張局勢最終緩解，也會對持續需求恢復產生不確定性。
巴西面臨營運限制
巴西瓜魯霍斯國際機場（GRU）仍然面臨地面處理限制，儘管前往美國的數量減少。如果在本季度確認，潛在的 Azul-Gol 航空公司合併可能會影響國內航線和巴西的貨運機隊策略，隨著該行業適應不斷變化的貿易模式。
南美歐貿易展現實力
拉坦航空和 ITA 航空（ITA）均為北半球夏季和秋季增加每週飛往歐洲的航班。這些新增航班提高了易腐貨物的貨運能力，並為巴西-歐洲貿易線路提供了更穩定的運費和更短的訂艙延誤。
從南美到歐洲的一般貨運量持續穩步上升，部分航線的價格略有上升。由於美國貿易面臨關稅相關的干擾，南美-歐貿易的這種增長為南美出口商，尤其是巴西的出口商提供了替代市場。
芒果和葡萄的高易腐季節可能會導致本月產量限制。出口需求通常在歐洲夏季達到高峰，此時客運航班已經佔用了大部分可用的飛機空間。
北美洲
區域容量限制出現
北美航空貨運市場通常在大多數航線上表現平衡的容量和需求，運營問題通常會迅速解決。邁阿密-南美走廊是一個顯著的例外，容量限制會影響多個主要目的地。
飛往布宜諾斯艾利斯、聖保羅（特別是 GRU 機場）、波哥大和聖地亞哥的航班容量目前受到壓力，導致現場費率上升，並延長過境時間。建議提前預訂貨物，以確保貨倉空間分配並減少這些高需求航線上的潛在延誤。
高峰製造週期和假日庫存建設繼續為主要國內貿易線路帶來穩定運量，儘管國際航線波動，但仍為市場提供了穩定的基礎。
南亞, 中東, 非洲
紅海危機破壞空運
紅海正在進行的襲擊迫使一些通常用集裝箱船運行的貨物改為乘坐空運，從而導致對中東航空公司的需求激增。儘管航空公司受益於額外的貨運需求，但有限的容量在滿足現有客戶承諾和增加貨量方面帶來挑戰。
區域波動迫使航空公司不斷調整航班時間表並重新航線，以避免受限制的空域。這些頻繁的航線變更常常導致飛機停放在次優位置，使貨運公司難以維持可靠的服務時刻表，並迫使其在服務盈利航線和確保飛機停放在安全、方便的機場之間做出艱難的選擇。
這種供需失衡意味著托運人應預計預訂時間將從通常的一到兩週延長到兩到三週，同時隨著更多貨物爭奪有限的飛機貨位，運費將大幅上漲。 由於安全相關的重定線，航班時刻表將仍然不可預測，因此很難確保準確的交貨時間。
大洋洲
暑假出遊擠壓貨櫃空間
隨著北半球夏季度假旅行在歐洲和北美的高峰，飛往澳大利亞和紐西蘭的空運貨量已大幅收緊。這些航線的客流量很大，導致可用於裝載貨物的腹艙空間減少。 由於航空公司使用同一架飛機運送客貨，這導致飛往大洋洲目的地的貨運空間競爭激烈。
航空公司在夏季旅遊旺季期間優先考慮有利可圖的乘客路線，因此更難以最佳地定位飛機以適合貨運營。亞洲和中東主要的樞紐機場正在遇到延誤和延遲，因此會延長過境時間，尤其是對超大型貨物必須以專用貨機而不是乘客航班運送的超大貨物。
寄件人預計 8 月和 9 月預訂前置時間會顯著更長，由於腹部容量供應量減少，價格趨向上升。超大貨物面臨最大的挑戰，因為專用貨機容量仍然有限，而且樞紐擁堵會造成額外的延誤。