臨近農曆新年，1月份航空貨運開局疲軟

亞洲

隨著新的一年開始，整體航空貨運需求較 12 月的水平有所放緩，無論是一般貨物或電子商務貨物。特定領域的需求仍具彈性，尤其是半導體、加密貨幣相關貨物及人工智慧設備。這些航段持續支持貨運量，尤其是往美國的航線。需要包機的專案貨運也顯示出疲軟的早期跡象。

從運力的角度來看，航空公司預計將繼續合理化網絡以支持市場費率，尤其是在 2026 年 1 月下旬。展望未來，由於托運商在中國農曆新年（2026 年 2 月中旬開始）工廠停工前處理貨物，預期需求將於 1 月底反彈。

區域重點

亞洲至北美

預測：由亞洲至美國的航空貨運需求預計將在 1 月中旬前放緩，然後在 1 月下旬因付貨人在農曆新年前加快貨運量而反彈。半導體、加密貨幣和人工智慧的出貨量應可繼續支持需求，儘管水準低於 12 月。本月稍後的產能緊縮可能會對利率造成上調壓力。

市場動態：1 月初的放緩反映了典型的節後季節性。為此，航空公司正積極管理運力，透過縮減班次及重新部署飛機，在一月底預期農曆新年前需求激增前維持運費穩定。

亞洲至歐洲

預測：由於歐洲分公司和工廠在假期結束後重新開工，市場狀況預計在 1 月中旬前將保持相對平靜。 由於托運商在農曆新年工廠關閉及與假期有關的生產放緩之前加快貨運，預測一月末至二月初的需求將大幅反彈。北亞及東南亞地區的產能預計仍足以滿足 1 月初較疲弱的需求。

市場動態：由於歐洲客戶的活動在假期期間持續低迷，因此 1 月初的銷量通常會放緩。航空公司正在削減進入歐洲的運力，以更好地滿足需求，這也是市場費率疲軟的原因之一。當貨運公司爭奪可用貨物時，可能會出現現貨定價機會。 由於農曆新年停產前的出貨具有時間敏感性，預期 1 月下旬將出現反彈。

重點

從亞洲運送貨物的付運人應提早計劃和預訂，以減輕潛在的運力限制，以及 1 月底需求增加時運費上漲的情況。由於農曆新年停工將於 2026 年 2 月中旬開始，預計緊迫性將增加，因此預先規劃非常重要。對於運往歐洲的貨物而言，1 月初的疲軟可能會帶來節省成本的機會，但隨著月份的推移，情況可能會收緊。

北美洲

預計 1 月份美國出口航空貨運市場將相對於 12 月份有所收縮，大多數市場的運力相對開放。雖然十二月份前往南美洲及新加坡的航線出現小量限制，但預計這些壓力將於一月份緩和。市場正進入節後節奏，大多數目的地的緊迫性降低，貨櫃空間供應改善。

區域重點

北美至亞洲

預測：12 月出現的產能限制預計將於 1 月緩和，貨櫃空間可用性將顯著改善。 托運商應可從更大的靈活性和更長的預訂週期中獲益。

市場動態：12 月的產能緊縮是暫時性的，是由於年終產量激增所造成。隨著一月份的需求放緩，航空公司將能夠更好地容納貨運，而不會出現去年年底的擠塞和訂位壓力。

北美洲至南美洲

預測：12 月緊張的運力預計將於 1 月開放，提高預訂彈性。隨著假日高峰過後需求減弱，市場應該會變得更為平衡，以支持穩定至輕微下降的房價。

市場動態：與假期有關的貨運量激增，帶動了 12 月的運力挑戰。隨著季節性需求減緩，航空公司的營運逐漸恢復正常，貨櫃空間的供應也更加穩定。 1 月初的放緩反映了典型的節後南美市場航運模式。

由於委內瑞拉的地緣政治發展，加勒比海部分地區實施了臨時空域限制，導致部分航班在 1 月初改道，但對運力或運費的持久影響極小。

重點

一月份對美國出口商而言是一個有利的環境，大多數目的地都有開放的運力，且匯率大致穩定。12 月限制的放寬提供了更大的預訂靈活性和潛在的費率減免。付運人應在本季稍後收緊前，把握這個時機。

歐洲

隨著一月的來臨，跨大西洋航空貨運市場正進入典型的節後模式。雖然旺季之後需求有所放緩，但由於持續的結構性限制，市場狀況仍較往常堅挺。貨機供應有限，包括一些寬體飛機仍未輪替，導致運費無法大幅下降，尤其是專用貨櫃空間。

區域重點

歐洲至北美

預測：現貨運費在 12 月大漲之後預計將小幅回軟，但下降幅度將受到貨船供應緊張的限制。合約費率應大致保持穩定，僅會有輕微的下調。整體運力仍受到一定限制，客運腹部貨櫃空間穩定，但貨運公司在高峰期後重新平衡網絡時，貨機可用性會有所變化。

市場動態：雖然一月初的即期運費通常會放緩，但有限的貨機運力及仍未閒置的飛機使運費下調幅度不大。在近期的波動之後，付運人繼續青睞較長期的合約，而貨運公司則優先考慮可預測的大宗貨櫃空間協議。 專用貨機供應的臨時減少，造成一月份的貨運情況比平常緊張。相對於大流行前的水平，合約費率仍然偏高，反映出對快速、高價值貨運的持續需求。

重點

將貨物從歐洲運往美國的付運人，應預期一月份的市況相對穩定。儘管現貨匯率可能略有回軟，但產能限制將限制匯率跌幅。合約客戶應可看到最小的變化。鑑於一月份的環境比較堅挺，主動規劃仍然很重要，尤其是為了避免延遲預訂的溢價。

南美洲

南美航空貨運市場對美國和墨西哥航線的需求持續強勁，訂艙時間平均為 3 至 6 天。由於旺季持續，即期匯率正不斷攀升，不過 500 公斤以下的小型貨物仍可受惠於較短的交貨期，尤其是以一般貨物訂購。近期美國暫停對部分農產品徵收關稅，預計將提升巴西的出口量，為較短假期月份內保持相對穩定的產能環境增加壓力。

區域重點

南美洲至北美洲

預測：預計一月份的需求仍將保持強勁，美國暫停對部分農產品徵收關稅可能會支持巴西增加出口。這可能會收緊產能，並對利率造成上調壓力。預訂窗口預計仍維持在三至六天的範圍內，較小的貨量仍能確保較快的出發時間。

市場動態：關稅退減促使巴西的貿易流量回升。雖然產能在假期之後趨於穩定，但不斷上升的需求目前正推高費率和交貨期。目前有關 Azul-Gol 合併的討論增加了不確定性，因為任何結構性變動都可能影響國內連線及機隊策略，儘管預期不會立即擴充運力。

南美洲至歐洲

預測：前往歐洲的一般貨運量持續增加，特定航線的運費呈現上升趨勢。芒果、葡萄和其他水果的易腐季節增加了插槽供應的壓力，也增加了對溫控處理的需求。累西腓 (REC) 至波爾圖 (OPO) 的新服務為東北部出口商提供了另一種選擇，並有助於紓緩聖保羅/瓜魯爾霍斯 (GRU) 的擠塞情況。

市場動態：歐洲對南美農產品的需求仍然強勁。由於美國加征關稅，一些傳統上運往美國的貨物被轉運至歐洲，使貨櫃空間的競爭加劇。 Lufthansa 的中型飛機在慕尼黑 (MUC) 和里約熱內盧 (GIG) 之間營運往返服務，提供增量的運力紓緩。

易腐食品季節需要緊密協調的冷鏈處理，限制了選項並導致溢價。GRU 持續的營運限制，持續提升替代門戶的吸引力，例如 Viracopos (VCP) 和 REC。

南美洲至 SAMA

預測：旺季情況持續，對於時間敏感和高價值的貨物，預訂週期超過兩週。固定利率方案繼續提供更高的可預測性。持續的紅海海運中斷現象正將海運量轉移到空運，使中東貨運公司持續承受壓力，並限制了可用的運力。

市場動態：延長預訂窗口反映出強勁的電子商務需求，以及由紅海安全問題所帶動的持續海空轉移。有限的貨櫃空間競爭仍然激烈，尤其是作為主要轉運樞紐的中東貨運公司，在沒有預先預訂的情況下靈活性有限。

重點

南美托運商應優先進行早期規劃和提前預訂，尤其是運費變動會增加需求波動的美國航線。固定費率合約和貨櫃空間保證解決方案有助於降低費率上漲和容量風險。

對於南亞和中東目的地而言，儘早取得貨櫃空間，尤其是在固定利率條款下，是非常重要的，因為需要兩週以上的準備時間。 運往歐洲的易腐食品應預早向具備管理冷鏈需求的貨運公司預訂。 應考慮採用 VCP 和 REC 等替代網關，以繞過 GRU 的擁擠情況，尤其是對高密度或時間敏感的貨運而言。

大洋洲

大洋洲的航空貨運需求在年底假期期間有所放緩，進口和出口均出現季節性放緩。夏季假期通常會減少 12 月中旬至 1 月中旬的貨運量。在暑期客運服務的支持下，運力仍然充裕，導致大多數市場的運費水平穩定至偏軟。出境貨物的即期匯率仍然隨時可用，為付貨人提供彈性。

包機作業是間歇性的，會影響超大或特殊貨物的運送，可能需要更彈性的排程。隨著企業於 1 月中旬恢復正常營運，預期需求將逐漸復甦。

重點

大洋洲的付運人應可在 1 月中旬前找到有利的市場條件，運力充裕且費率較低。這提供了以具競爭力的價格運送貨物的機會，但由於貨源間歇性，需要包機或專門處理的貨物應更早規劃。隨著假期結束，預計本月稍後將逐漸恢復較為堅挺的利率和緊縮的產能。

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