MAT:歡迎觀看羅賓遜十一月邊緣影片。我是 Mat Leo，現在由 Ryan Hammett 和我一起討論全球貨運市場的最新發展。今天，我們將介紹卡車運輸市場的前景、墨西哥與美國之間的跨境動態，最後我們將談談最新的貿易交易。那麼，我們開始吧。

RYAN：美國乾貨車現貨市場在本季度初與季節性規律出現背離趨勢後，目前保持穩定。利率已經回穩，但回穩的幅度略高於之前的水平。雖然增幅不大，而且費率仍然低迷，這也是我們仍然看到貨運公司淨流失的原因，但這足以讓我們改變對未來的展望。

MAT:是的，正如您所提到的，這種改變更多的是由於最近成本的提高。然而，預測線的形狀仍與我們之前的預期非常相似，只是略微抬高。這一改變使我們對 2026 年乾貨車現貨成本/英里的預測從先前預測的 +2% 溫和升至 +4% 。儘管供過於求、低利率及法規改變導致產能持續退出市場，但到目前為止，這些產能的退出仍是漸進式的。但這種逐步收緊的做法，為現貨利率在任何時候受到干擾而飆升奠定了基礎。

沒錯。展望未來，2026 年將會受到非本地 CDL 和英語能力方面更嚴格執法的影響。在這一點上，托運人應該計劃因這些執法行動而造成的局部或短期波動，而不是全國性的運力危機。正如您所提到的，Mat，這些法規還未影響到供應量，但它們會慢慢篩選出驅動者，增加壓力。

就在上星期，我與某人進行了一次對話，我認為這說明了一個觀點 - 目前的運力趨勢是，任何貨運量的顯著增加或任何大型觸發事件都肯定會對市場造成壓力。我們基本上失去了市場的彈性，但根據目前貨運需求的趨勢，目前並沒有太多可以測試這種彈性的地方。

MAT:所以實際的啟示是什麼？更新您的合約，在路由指南和現貨市場產品中保持一定的選擇性，並專注於服務的穩定性。目前市場供過於求，但其結構性弱點正在減弱。現在轉移到墨西哥，貿易持續激增，尤其是非汽車製造業和高科技設備。

9 月出口量年比年成長近 14% ，拉雷多和埃爾帕索走廊的北向需求讓費率保持堅挺 - 即使美國市場疲軟。近岸外包持續存在，從概念到執行，但它是分階段的，而不是一次完成。

RYAN：操作上的摩擦是托運人可能遇到問題的地方。海關擁塞、拖車調度和邊境容量錯配仍然是很大的風險。即使有貨運公司，文件或路由上的一個錯誤也可能導致延遲交貨。

MAT:沒錯。對付貨人的教訓是：不要將跨境貨運與美國貨車運輸一視同仁。整合海關、拖運和線上運輸規劃。更長的前置時間和預置文件不是可有可无的，而是必不可少的。這是關於執行，而不只是路線。

RYAN:同意。此外，我們也看到季節性正在改變。慢 "月不再那麼慢，峰值也不符合歷史規範。能夠提供貨量確定性和靈活性的付運人將贏得最佳運力。能夠提供即時跨境可視性的工具和合作夥伴現在已成為競爭優勢。

Mat 讓我們把話題轉移到北邊，加州的監管焦點正在北邊增長。該州因英語能力執法而失去超過 4,000 萬美元的聯邦撥款，11 月初，加州在聯邦審查後吊銷了 17,000 個非本地 CDL。好消息是：他們開始遵守規定，但問題仍然存在--資金是否會恢復，以及如何貫徹執行規定？

MAT:就經費而言，加州被扣留 4,000 萬美元聯邦經費只是針對英語能力的裁決，如果加州不對非本地 CDL 採取行動，還會另外威脅扣留 1.6 億美元的額外經費。有一件重要的事必須記住，就是 DOT 已通知這 17,000 名 CDL 持有者，他們的駕照不再符合聯邦要求，並將在通知後 60 天內到期。

因此，對於那些尋求影響分析的人來說，我們可能需要再等幾個月才能知道。此外，Ryan，我們之前也討論過這個問題，但並非所有 CDL 持有者都會積極駕駛重型卡車運送貨物，所以 17,000 這個數字應該被視為絕對上限。

RYAN:沒錯，而且從更大的層面來看，更嚴格的認證和執照規定正在增加貨運公司的准入障礙，再加上貨運公司的複合性流失，可能會轉化為下線的產能壓力。

MAT：現在從國內事務過渡到國外政府事務，中美貿易協議緩和了一些即時壓力：對等關稅在 10% ，降低芬太尼相關關稅，暫停港口費用，延長 301 條款排除項目。這對於依賴這些中國元件的電子、工業和消費品來說尤其有意義。更不用說避免了 11 月 1 日可能來臨的額外 100% 關稅衝擊的威脅。

RYAN：但貿易活動並不僅僅與中國有關，因為我們最近宣布了一些貿易協議，而且有一些強烈的傳言說，更多的貿易協議很快就會達成。例如，馬來西亞、泰國和越南取消了大部分美國出口產品的關稅。然而，從這些國家進口到美國的商品將繳納 19-20% 的高關稅，但至少現在這些交易有一定的穩定性。

但貿易政策仍存在許多不確定性。美國政府曾威脅可能會對加拿大進口額外徵收 10% 的關稅，但到目前為止，這項威脅尚未造成任何結果。而最高法院對於 IEEPA 權限的判決也持續存在不確定性。

MAT：高等法院在 11 月 5 日聽取了此案的口頭辯論，但需要幾個月的時間才能做出裁決。現在，由於此案的重要性，裁決很可能會加快進行，儘管正式裁決要等到七月底，但決定很可能會在十二月做出。如果法院判定總統越權，就會對已支付關稅的潛在退款程序提出疑問，對吧，Ryan？

RYAN:是的，但進口商應該知道，健全或迅速的退款程序是無法保證的。其中一個例子是，在 11 月 5 日的聽證會中，有人提到可能只有在案件中被點名的人才能收到退款。裁決可指定追溯性退款，或僅防止關稅適用於未來的貨運。如果裁決確實涉及退款問題，退款可能會以兩種方式之一發生：一是美國海關自動處理退稅，二是海關經紀人可能需要進行額外的工作以確保退稅。

MAT:如果 IEEPA 下的關稅權限被否決，我們預期政府會繼續與個別國家談判貿易協議，並尋求 232 條款和 301 條款下的廣泛關稅權限，因為這些都是行之有效的工具，已擺脫過往的法庭挑戰，並允許對來自特定國家的商品和特定商品徵收關稅，不論其原產地為何。

我覺得這是個很好的提醒，Mat。如果 IEEPA 被推翻，總統仍有數種不同的權限可用，因此持續努力掌握貿易政策的發展是至關重要的。我還要補充一則相關新聞，海關邊境巡邏隊在 2025 年的前 9 個月已拒絕近 6,000 件貨物進入美國，而這都是因為《維吾爾強迫勞動防止法案》的緣故。

雖然這些被拒絕的出貨量大多來自汽車和航太產業，但仍突顯出一個重要的啟示。海關策略就是供應鏈策略。文件、審計和貿易合規並非可有可无，它們能保障服務和成本。我們建議您現在進行投資，以避免日後產生計劃之外的費用。

MAT：事實上，Ryan，我認為在我們今天談到的所有四個話題中，主題都很明確：市場可能會安靜下來，但肯定不會平靜。產能寬鬆但結構性緊縮，墨西哥跨境流向複雜，加州法規日益推動更多摩擦，全球貿易政策仍是未知數。

就這樣主動規劃是必要的。根據需要分散採購合作夥伴，簡化您的海關工作流程，要求供應商遵守合規標準，並保持跨模式和跨地區的靈活性。穩定性確實存在，但您必須為其進行設計。將這種環境視為加強供應鏈應變能力的機會。這才是進入 2026 年的真正競爭優勢。

我還要補充提醒大家，全球貨運網路很複雜，而且是動態的。我們應該永遠記住，很少只有一件事能夠決定市場的成敗。可能會有一個觸發事件，但還有許多其他的供需因素必須同時出現，才能在市場上造成有意義的差異。當您被大量頭條新聞淹沒時，請記住這一點。

感謝您收看今天的節目，請記住，C.H. Robinson 在提供您管理複雜的全球運輸策略所需的優勢方面，比任何人都走得更遠。如需詳細資訊和其他內容，請參考我們網站上的 Insights 頁面。